德豐杰龍脈合伙人陸景鍇：VC尋找“諾曼底”

　　訪談觀點(diǎn)：

　　風(fēng)投角色：服務(wù)企業(yè) 幫助尋找“諾曼底”

　　在風(fēng)暴前要認(rèn)清自身是皮筏還是快艇

　　有風(fēng)險(xiǎn)也要投 VC業(yè)沒有所謂的避風(fēng)港

　　關(guān)注兩極端：冷門高清視頻與熱門電子商務(wù)

　　選擇創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)首重激情

　　并購容易 整合難

　　人民幣基金還沒到最佳時(shí)機(jī)

　　創(chuàng)業(yè)板：政府推動缺乏其自然性

　　劉曉人事件啟發(fā)：人性的無知與貪婪

　　失敗項(xiàng)目：自身未“腐爛”才有挽救必要

　　以下是訪談實(shí)錄：[page]

　　主持人：

　　各位網(wǎng)友大家好！今天針對創(chuàng)投如何幫企業(yè)融資，新型創(chuàng)投的發(fā)展與策略發(fā)展展開討論。目前金融危機(jī)威懾力已經(jīng)深入到各個(gè)行業(yè)，在這種惡劣的環(huán)境下創(chuàng)投如何幫助企業(yè)融資，并且完成自身的轉(zhuǎn)型，針對這些問題賽迪網(wǎng)特別邀請了德豐杰龍脈創(chuàng)始合伙人陸景鍇先生，為網(wǎng)友解讀金融下的機(jī)會，為企業(yè)出謀劃策。

　　陸景鍇：

　　大家好，德豐杰龍脈在投資領(lǐng)域也是小有名氣，最近兩年特別關(guān)注TMT領(lǐng)域和清潔能源的投資。首先介紹一下德豐杰集團(tuán)，德豐杰最早的時(shí)候投資了一個(gè)公司叫“Hotmail”，后來被微軟收購了，這個(gè)案子從風(fēng)險(xiǎn)投資角度來講賺的錢并不多，但是最有名的是德豐杰發(fā)明了“病毒式”營銷，作為一個(gè)投資者除了投錢以外，同時(shí)能給被投的企業(yè)帶來這么好價(jià)值，這是間接了幫助企業(yè)的成功。德豐杰企業(yè)最近幾年的成績也是非常突出的。特別是在中國比如投資了百度，百度上市的時(shí)候德豐杰集團(tuán)擁有的股份超過30％。還有SKYPE，它被收購的時(shí)候，德豐杰集團(tuán)股份超過30％。德豐杰龍脈目前為止投了20家初創(chuàng)企業(yè)，有些企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)成長的非常好。所以我們覺得在中國的機(jī)會也是非常多的。[page]

　　主持人：

　　德豐杰龍脈完全是屬于德豐杰旗下的在中國的專門公司是嗎？

　　陸景鍇：

　　我們是一個(gè)獨(dú)立的基金，德豐杰旗下有很多基金，比如在越南、英國、泛歐洲都有基金。這是德豐杰有別于其他基金的地方。他們有一個(gè)非常大的基金網(wǎng)，我們是他們基金網(wǎng)的一部分。

　　主持人：

　　目前德豐杰龍有多少資金？

　　陸景鍇： 第一期是一億美元，第二期有兩億。

　　主持人：

　　德豐杰龍脈在中國投了20多個(gè)項(xiàng)目里，有哪些是比較成功的？

　　陸景鍇：

　　有一家公司叫DeviceVM，它做到了計(jì)算機(jī)五秒鐘開機(jī)?，F(xiàn)在很多大的電腦公司都跟它簽合同了。還有互動威客以及一家電動車公司。另外還有方恩，做醫(yī)療外包這塊，還有快網(wǎng)，這是做網(wǎng)絡(luò)加速的，他們目前做的也非常好。[page]

　　主持人：

　　德豐杰龍脈基本都是投一些比較新興的行業(yè)去做早期投資。您應(yīng)該是對新興行業(yè)特別了解，對于新興行業(yè)的趨勢特別敏感，您分析一下2009年比較熱門的新興行業(yè)是哪些？

　　陸景鍇：

　　嚴(yán)格意義上講不是所謂的新興行業(yè)，而是一個(gè)行業(yè)的改造。比如說我們在上海有一個(gè)伙伴特別關(guān)注中國醫(yī)療體系的革新。因?yàn)獒t(yī)療體系的革新比如說醫(yī)院軟件系統(tǒng)等，因?yàn)閲矣X得有這個(gè)需要，也覺得這個(gè)行業(yè)需要整頓就產(chǎn)生了很多機(jī)會。我個(gè)人現(xiàn)在比較關(guān)注的比如體育產(chǎn)業(yè)。特別是奧運(yùn)會以后中國真正成為了體育大國，在這樣的情況下中國目前從體育作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)來講它還是相對落后一些西方國家的，甚至落后于日本、韓國。所以體育產(chǎn)業(yè)本身它的前景是非常好的。有些行業(yè)本身是存在的，但是怎么樣在這個(gè)行業(yè)中把國外先進(jìn)的想法或者先進(jìn)的技術(shù)能夠引進(jìn)來？讓這個(gè)行業(yè)更突出，更有機(jī)會點(diǎn)。

　　風(fēng)投角色：服務(wù)企業(yè) 幫助尋找“諾曼底”

　　主持人：

　　今天主要還是以金融危機(jī)為主題，金融危機(jī)對德豐杰龍脈已有的項(xiàng)目是不是有一些影響，怎么樣規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

　　陸景鍇：

　　金融危機(jī)是我們一直關(guān)注的議題。風(fēng)險(xiǎn)投資跟所謂的PE、私募基金是有一定的差別的，對金融的影響也是有一定差別的。一般做風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資是幫助創(chuàng)業(yè)者，我們看中一個(gè)項(xiàng)目做好調(diào)研，給一個(gè)團(tuán)隊(duì)一筆錢然后讓他們壯大自己。壯大團(tuán)隊(duì)首先要用人手，這對就業(yè)是很有幫助的。PE做的是相對比較晚期的投資，比如會把一個(gè)國企拿來做改造，甚至是把兩個(gè)國企做一個(gè)整合。這個(gè)過程中就會有精減，這樣就會有工作的流失。所以這兩點(diǎn)對比的話，風(fēng)險(xiǎn)投資是為經(jīng)濟(jì)基本的就業(yè)產(chǎn)生了積極正面的效應(yīng)。我們當(dāng)然不是說PE不好，它絕對有它的好處。但是PE做這些事情的時(shí)候難免會造成失業(yè)。

　　說到金融危機(jī)做投資的，第一我們所投資的企業(yè)是長期的投資，比如我們今天投資一個(gè)初創(chuàng)的企業(yè)，當(dāng)然兩三年能上市、給我們回報(bào)是非常好的，但是我們一般不指望它有這么快的回饋周期。我們一般是看的比較長，比較穩(wěn)步的成長，三年、五年以后達(dá)到一個(gè)境界，可以被人家收購也好，或者可以上市也好。金融風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī)對我們來講都是短暫的，這是一個(gè)小的波動。所以我們不是特別憂心。但是金融危機(jī)給我們的一個(gè)啟示就是不是永遠(yuǎn)都是天下太平的。我們會告訴投資的團(tuán)隊(duì)隨時(shí)要準(zhǔn)備好迎接風(fēng)浪的心理準(zhǔn)備。特別是有些企業(yè)成長的速度挺快的，如果成長快的過程中遇到金融風(fēng)暴的話可能有些地方要相對保守。比如放了很多產(chǎn)品和服務(wù)出去，但是客戶錢付的比較慢，這時(shí)候就要非常謹(jǐn)慎，要增加對客戶的了解度。這方面我們會要求我們的企業(yè)特別的審慎。[page]

　　主持人：

　　德豐杰龍脈對已經(jīng)投的這些項(xiàng)目參與管理嗎？一般是投資還是涉入管理？

　　陸景鍇：

　　我們在大部分企業(yè)都在他們的董事會上，扮演的角色是服務(wù)和幫忙。我們是經(jīng)常會打電話探訪，了解他們有沒有需要我們提供幫忙的地方。但是我們不會去管到他們所謂的日常操作。但是公司長遠(yuǎn)的發(fā)展方向，公司的戰(zhàn)略、策劃等等這些東西是我們會提供給他們一些建議。在他們公司發(fā)展的過程中，比如需要跟國外有什么戰(zhàn)略的合作，這是需要提供我們的資源的時(shí)候。對運(yùn)營管理他們有欠缺經(jīng)驗(yàn)的地方我們也會幫助他們。我們常常跟我們的企業(yè)探討一個(gè)問題，就是怎么樣讓企業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)去尋找一個(gè)所謂的“諾曼底”，商場如戰(zhàn)場，做生意實(shí)際上就是在打仗，如何能在這場戰(zhàn)爭中脫穎而出，成為一統(tǒng)天下的人必須要從小的戰(zhàn)役開始打。每一場戰(zhàn)役打下來，贏一場對團(tuán)隊(duì)的信心就是一次壯大。最后要在某一個(gè)行業(yè)能成為舉重輕重企業(yè)的時(shí)候勢必要打一個(gè)所謂的“決定性戰(zhàn)役”。這是我們經(jīng)常會給CEO和團(tuán)隊(duì)建議，讓他們有一個(gè)非常好的作戰(zhàn)計(jì)劃，怎么樣在商場最終脫穎而出。