奧克斯擬港交所上市：ODM業(yè)務(wù)占比趨近50%主要為海外客戶 研發(fā)總經(jīng)理曾是格力員工

近日，奧克斯電氣有限公司（以下簡(jiǎn)稱奧克斯）向港交所遞交了招股說明書，計(jì)劃再次沖刺資本市場(chǎng)。

招股書顯示，奧克斯是集家用和中央空調(diào)設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的企業(yè)。目前，奧克斯的空調(diào)業(yè)務(wù)覆蓋150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外收入占比達(dá)57.1%。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2024年，按銷量計(jì)算，奧克斯是全球第五大空調(diào)提供商，市場(chǎng)份額達(dá)7.1%。

ODM業(yè)務(wù)占比趨近50%  主要為海外客戶

近年來(lái)，奧克斯業(yè)績(jī)保持了持續(xù)增長(zhǎng)。2022年、2023年和2024年，奧克斯?fàn)I收分別為195.27億元、248.32億元、297.59億元，期內(nèi)利潤(rùn)分別為14.42億元、24.87億元、29.10億元。2025年第一季度，奧克斯業(yè)績(jī)?cè)俅伪３至嗽鲩L(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.52億元，上年同期為73.63億元；實(shí)現(xiàn)期內(nèi)利潤(rùn)9.25億元，上年同期為7.52億元。

奧克斯強(qiáng)調(diào)，記錄期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于家用空調(diào)和中央空調(diào)銷售增加。于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年3月31日止三個(gè)月，家用空調(diào)及中央空調(diào)的銷售收入分別占公司總收入的98.2%、98.4%、97.9%、98.9%及98.8%。其中，家用空調(diào)銷量分別為10.2百萬(wàn)臺(tái)、14.0百萬(wàn)臺(tái)、17.1百萬(wàn)臺(tái)、4.5百萬(wàn)臺(tái)及5.5百萬(wàn)臺(tái)；同期中央空調(diào)銷量分別為0.9百萬(wàn)臺(tái)、1.3百萬(wàn)臺(tái)、1.6百萬(wàn)臺(tái)、0.4百萬(wàn)臺(tái)及0.4百萬(wàn)臺(tái)。

值得注意的是，雖然奧克斯的空調(diào)銷量在不斷上漲，但奧克斯存在著較大比例的ODM（原始設(shè)計(jì)制造商，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)與制造，而產(chǎn)品最終以第三方品牌銷售的公司）業(yè)務(wù)，并且該業(yè)務(wù)占比還在不斷上漲，已經(jīng)逼近50%。

招股書顯示，2022年、2023年、2024年以及2025年第一季度，奧克斯ODM業(yè)務(wù)收入分別為70.81億元、87.42億元、122.47億元、45.36億元，分別占同期公司營(yíng)收的36.3%、35.2%、41.1%、48.5%。

據(jù)悉，奧克斯的ODM業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于海外市場(chǎng)，2022年、2023年、2024年以及2025年第一季度，奧克斯海外市場(chǎng)的ODM業(yè)務(wù)收入分別為68.81億元、85.03億元、119.37億元、43.74億元。

奧克斯強(qiáng)調(diào)，公司通過ODM模式與全球知名品牌客戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)係，表明了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌客戶對(duì)公司的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及制造能力的信任。

不過，我們并沒有在奧克斯招股書中找到其ODM客戶的詳細(xì)名稱。

研發(fā)總經(jīng)理曾是格力員工 研發(fā)開支約為格力電器研發(fā)費(fèi)用的10%

在研發(fā)費(fèi)用率方面，奧克斯的投入力度，不及行業(yè)龍頭格力電器。

招股書顯示，2022年、2023年和2024年，奧克斯研發(fā)開支分別為3.98億元、5.67億元、7.10億元，分別占收入的2.0%、2.3%、2.4%。格力電器2024年財(cái)報(bào)顯示，其2023年和2024年的研發(fā)費(fèi)用分別為67.62億元和69.04億元，研發(fā)費(fèi)用率分別為3.30%和3.63%。以2024年為例，奧克斯研發(fā)開支約為格力電器研發(fā)費(fèi)用的10.28%。

有意思的事，奧克斯的招股書還顯示，公司研發(fā)總經(jīng)理卓森慶于2003年8月至2014年6月在珠海格力電氣股份有限公司工作。于2015年3月至2016年12月，卓森慶在寧波奧勝研發(fā)中心擔(dān)任總經(jīng)理助理。自2016年12月起，卓森慶在本集團(tuán)擔(dān)任多個(gè)職務(wù)，包括奧克斯空調(diào)及寧波奧克斯電氣的研發(fā)中心總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理及總經(jīng)理。