達晨創(chuàng)投肖冰：現(xiàn)在是VC/PE行業(yè)調整期

　　清科投資資訊12月9日消息，在清科集團主辦的“第九屆中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權投資年度論壇”上，達晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人、執(zhí)行總裁肖冰表示：“現(xiàn)在這段時間的發(fā)展，對于VC/PE行業(yè)來說，是一個很明顯的調整。”

　　肖冰表示，任何一個比較大的變化以后，會有一個調整期，在這個調整期之間，所有的市場里面的參與者會調整戰(zhàn)略?，F(xiàn)在這段時間的發(fā)展，對于VC/PE行業(yè)來說，是一個很明顯的調整。很多外資背景的投資人開始建立人民幣基金，來適應市場的變化。創(chuàng)業(yè)板本身是非常新的事物，他的發(fā)展還存在非常大的問題?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的交易量將近百分之百，是散戶在炒，這對于市場有什么影響，這還有待于市場的發(fā)展。在調整期可能對一些小的人民幣基金造成前所未有的機會，他可以在上市前投一筆很小的資金，相對容易進入，在創(chuàng)業(yè)板上市以后有很高的市盈率，退出的時候因為投資量小，退出的時候量也小，這對于熱錢是非常好的機會。長遠要看經過多長時間可以調整。

　　肖冰認為，3-5年之后人民幣基金會成熟，肯定會超越美元基金。

　　對于創(chuàng)業(yè)板高市盈率的影響，肖冰認為，創(chuàng)業(yè)板高市盈率的不利方面體現(xiàn)在，VC/PE作為理性投資，評估一個企業(yè)的價值，會導致某些交易無法達成。但創(chuàng)業(yè)板高市盈率也有有利的一面，首先對很多創(chuàng)業(yè)者是很大的鼓舞，很多人會勇敢的投入到創(chuàng)業(yè)里面。另外會鼓勵很多企業(yè)上市，以前各種企業(yè)不愿意上市，現(xiàn)在這種財富的效應會刺激很多不愿意上市的企業(yè)愿意上市，這使VC/PE的投資目標更多了，項目源更多了。