重組+回購“拯救”股價？這家擬IPO公司復(fù)牌暴跌50% 數(shù)十家機構(gòu)踩雷

打出“重組+回購股份”的連環(huán)拳，這家新三板擬IPO公司力圖穩(wěn)定投資者信心，不過卻接連出現(xiàn)狀況：重組對手1.2億增資款還沒影；收購項目沒談成。

從2月初至今停牌9個多月，峻嶺能源（831417）似乎已經(jīng)被催著復(fù)牌。公司股票今日復(fù)牌暴跌近50%。

數(shù)十家機構(gòu)押寶IPO

早在兩年多以前，峻嶺能源已經(jīng)啟動IPO。2016年3月，公司與中銀國際證券有限責任公司簽訂上市輔導協(xié)議。

峻嶺能源從事鄉(xiāng)鎮(zhèn)燃氣設(shè)施設(shè)備安裝和燃氣銷售業(yè)務(wù)，主要在重慶市榮昌區(qū)地區(qū)開展。2015年公司業(yè)績不俗，吸引了眾多機構(gòu)投資入股。

在宣布IPO計劃前后，峻嶺能源實施了兩次定增融資，受到逾十家投資機構(gòu)的追捧。

據(jù)悉，截至2015年12月18日，公司有43名非自然人股東，包括10只私募投資基金、13個基金專戶、10家做市商等。而公司股東人數(shù)在2015年4月底已經(jīng)超過了200名。

不過2016年畫風突變，掛牌公司業(yè)績出現(xiàn)下滑，2017年更是出現(xiàn)了虧損，二級市場受到影響。

▲峻嶺能源近幾年業(yè)績情況

峻嶺能源2014年12月31日起采取做市轉(zhuǎn)讓方式，當時公司即擁有7家做市商。

自做市以來，峻嶺能源在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易活躍，尤其是2015年上半年，公司股價曾超過13元。

不過2016年開始，公司股價出現(xiàn)疲弱，2017年9月份跌破2元，已經(jīng)遠低于公司2015年的發(fā)行價格6.5元，以及2016年的發(fā)行價格10元。

▲峻嶺能源做市以來的走勢圖

祭出“連環(huán)拳”穩(wěn)定股價

今年以來，峻嶺能源資本動作頻繁，在停牌9個多月的時間里，又是重大資產(chǎn)重組出售全資子公司，又計劃回購股份，還籌謀收購項目。

2018年2月7日起，峻嶺能源開始停牌籌劃重大事項。6月底，公司重大資產(chǎn)重組方案出爐：

公司計劃引入第三方藍田投資，對公司全資子公司思南峻嶺增資2.4億元，其中新增注冊資本2億元，4000萬元計入思南峻嶺的資本公積。思南峻嶺目前注冊資本為5000萬元。

增資后公司對思南峻嶺喪失控制權(quán)，持股比例由100%稀釋為20%。

接著，公司再將持有的思南峻嶺20%股權(quán)，全部轉(zhuǎn)讓至藍田投資。同時，公司免費向藍田投資轉(zhuǎn)讓所持貴州管網(wǎng)、湄潭峻嶺及鳳岡峻嶺三家子公司100%股權(quán)。

根據(jù)重組方案，峻嶺能源持有的思南峻嶺股權(quán)交易價格為6000萬元。

一環(huán)連著一環(huán)。9月10日，峻嶺能源又亮出了回購公司股票的計劃，所需資金為4000萬元。而這計劃回購股份的4000萬元資金，來源于上述峻嶺能源轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓款。

回購股份，目的是穩(wěn)定股價，穩(wěn)定投資者的信心。而公司實際控制人也表達了穩(wěn)定股價的決心，周俊及周莉承諾放棄參與股票回購。

但回購的前提是，出售全資子公司獲得6000萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

值得一提的是，對于掛牌公司回購股份用于股權(quán)激勵及減少注冊資本，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)尚未出臺具體政策。

沒理由再停牌，復(fù)牌遭遇暴跌

在停牌7個多月后，已經(jīng)披露重組方案的峻嶺能源本該復(fù)牌，不過該公司以籌劃新的重大事項為由，公司股票于9月18日起繼續(xù)停牌。

正當投資者等待重組方案實施，以及新的重大事項亮相之時，重組被曝出現(xiàn)了狀況。

峻嶺能源的主辦券商中銀國際證券日前發(fā)布公告指出，截至2018年9月12日，重組簽訂的《增資協(xié)議》的生效條件得到全部滿足，思南峻嶺應(yīng)于三個工作日內(nèi)收到首筆增資款。但截至目前，思南峻嶺尚未按期收到藍田投資的首筆增資款1.2億元。

全資子公司沒有收到增資款，這意味著，接下來出售子公司股權(quán)、回購公司股份的一系列動作都不明朗了。

11月19日，峻嶺能源突然發(fā)布復(fù)牌公告，宣布新的重大事項無果。公司股票11月20日復(fù)牌。

據(jù)公告透露，掛牌公司籌劃的新的重大事項是：計劃收購河北天然氣項目，擬向該天然氣公司投資戰(zhàn)略合作。

據(jù)悉，由于交易對手方股東之間分歧較大，協(xié)商進展緩慢，尚未達成具有約束力的交易協(xié)議或框架性協(xié)議，不能按期完成有關(guān)工作，無實質(zhì)性成果，且交易對手方近期會暫停合作事項推進。

重大事項無法推進，掛牌公司只好復(fù)牌。

峻嶺能源目前有3家做市商，今日復(fù)牌股價大跌49.59%，收盤報1.24元。

▲峻嶺能源2018年三季報十大股東

重組新規(guī)：

10月26日晚間，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實施《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引》等新規(guī)，對因重組事項停牌的時間作出了具體的規(guī)定：掛牌公司因重組事項首次停牌不得超過3個月，3個月內(nèi)因無法披露重組預(yù)案或報告書等情況需要延期復(fù)牌的，累計停牌不得超過6個月。

同時，《重組指引》還規(guī)定，公司因重大資產(chǎn)重組首次停牌后，應(yīng)當每10個轉(zhuǎn)讓日披露一次重組進展公告；因預(yù)計無法在原定恢復(fù)轉(zhuǎn)讓期限屆滿前完成首次信息披露而申請延期恢復(fù)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當每5個轉(zhuǎn)讓日披露一次重組進展公告。

對于長期停牌的問題，《重組指引》指出，除重組事項依法須經(jīng)有關(guān)部門前置審批或涉及重大無先例事項的情形外，暫停轉(zhuǎn)讓后6個月內(nèi)仍無法披露重組預(yù)案或重組報告書的，公司應(yīng)當終止本次重大資產(chǎn)重組，披露終止重組的公告，并在公告中承諾終止重組后1個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。終止重組相關(guān)公告披露后的2個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，公司應(yīng)當向全國股轉(zhuǎn)公司申請股票恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

（文章來源：新三板論壇/作者：梁秋燕）