諾思蘭德上半年營收穩(wěn)增：盈利能力持續(xù)改善 創(chuàng)新藥重心進一步向商業(yè)化傾斜

北交所上市企業(yè)諾思蘭德（430047.BJ）交出一份穩(wěn)中有進、亮點紛呈的半年度業(yè)績答卷，今年上半年營收延續(xù)增長態(tài)勢，歸母凈利潤虧損持續(xù)收窄，貢獻業(yè)績的滴眼液業(yè)務收入、CDMO收入明顯增長，CMO業(yè)務毛利率大增。

尤為值得關(guān)注的是，公司創(chuàng)新藥板塊加速向商業(yè)化推進，核心產(chǎn)品“塞多明基注射液”（項目代碼：NL003）潰瘍適應癥項目在提交上市注冊申請后，重心進一步向商業(yè)化傾斜，公司上半年銷售人員增長56%。與此同時，生物藥物生產(chǎn)基地也于近日啟動工廠驗收工作，為創(chuàng)新藥落地投產(chǎn)筑牢根基。多業(yè)務協(xié)同發(fā)力，正為諾思蘭德的長遠發(fā)展注入強勁動能。

創(chuàng)新藥重心進一步向商業(yè)化傾斜

諾思蘭德是一家國內(nèi)領(lǐng)先的創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)，開發(fā)了豐富且具有行業(yè)特色的產(chǎn)品管線，在研11個生物工程新藥項目，其中基因治療藥物項目5個、重組蛋白質(zhì)類藥物項目6個。

公司當前推進上市進展最快的是“塞多明基注射液”（NL003），有望成為我國首個裸質(zhì)?；蛑委煯a(chǎn)品，為下肢缺血治療開辟全新路徑。據(jù)介紹，相較于病毒載體，裸質(zhì)粒載體安全性更優(yōu)，其經(jīng)肌肉注射、轉(zhuǎn)染骨骼肌細胞，利用細胞內(nèi)的蛋白質(zhì)合成系統(tǒng)，將目的基因轉(zhuǎn)化為具有生物活性的肝細胞生長因子（HGF），促進局部血管生成，以達到治療目的。

前期，公司“塞多明基注射液”（NL003）已完成III期臨床研究并提交潰瘍適應癥藥品的上市注冊申請，4月收到補充資料通知，公司目前已按要求完成提交，同時開展針對Ⅲ期臨床試驗受試者的長期隨訪研究，積極籌備上市后真實世界研究。

隨著注冊申報進程推進，諾思蘭德上半年也將工作重心進一步向商業(yè)化傾斜，加速推動創(chuàng)新藥從“研發(fā)”向“上市銷售”跨越。圍繞NL003商業(yè)化，公司上半年已完成多維度布局：開展商業(yè)化策略制定、組織搭建與相關(guān)市場調(diào)研活動，上海分公司完成市場部、銷售部、商務部及市場準入支持部的人員到崗，明確產(chǎn)品定位、患者畫像、重點市場、醫(yī)保申報等核心策略；積極參展第90屆全國藥交會，全面開展市場調(diào)研、學術(shù)宣傳、渠道拓展、準入研究、創(chuàng)新支付等工作。財報數(shù)據(jù)顯示，上半年公司銷售人員數(shù)量同比增長56%，直觀體現(xiàn)對銷售端的重視與投入。

公司在生產(chǎn)端的籌備同樣緊鑼密鼓，生物藥物生產(chǎn)基地建設(shè)離投入使用不遠，為產(chǎn)品上市后的供應提供保障。截至6月末，公司生物藥物生產(chǎn)基地已完成原液車間各工藝設(shè)備的工藝設(shè)計，進行生產(chǎn)和組裝，實施原液車間機電、凈化工程；制劑車間相關(guān)設(shè)備在進行設(shè)計確認。到8月，該生產(chǎn)基地核心設(shè)備完成加工制造，正式啟動工廠驗收（FAT）工作，以全面確認設(shè)備規(guī)格、性能及運行指標是否達到設(shè)計要求。

除NL003潰瘍適應癥項目外，其他創(chuàng)新藥管線也保持高效推進節(jié)奏：NL003靜息痛適應癥Ⅲ期臨床數(shù)據(jù)庫清理及中心自查已按稽查計劃完成，同步開展注冊申報資料的整理與修訂。NL005項目啟動Ⅱc期臨床試驗籌備，方案已基本確定，正在進行CDE溝通交流及參研中心遴選；NL005-1項目動物藥效實驗已完成，正在開展眼毒理學和藥代研究。Y006、NL201、NL006等項目均按計劃推進。

結(jié)合財務層面來看，諾思蘭德資金狀況穩(wěn)健，截至6月末貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)一共達到1.51億元，長期、短期借款一共不足2500萬元，資產(chǎn)負債率18.9%。低負債、高流動性的財務結(jié)構(gòu)，為公司創(chuàng)新藥研發(fā)與商業(yè)化提供強勁支撐。

上半年營收穩(wěn)增，盈利能力持續(xù)改善

創(chuàng)新藥上市進程向前推進的同時，諾思蘭德同時深耕滴眼液業(yè)務，通過子公司匯恩蘭德開展眼科用藥研產(chǎn)銷及生產(chǎn)研發(fā)服務（CDMO/CMO），以“收入增長+盈利突破”的雙重表現(xiàn)，成為公司業(yè)績改善的重要支撐。

據(jù)介紹，諾思蘭德及子公司匯恩蘭德合計擁有8個滴眼液產(chǎn)品注冊批件，且生產(chǎn)能力持續(xù)升級，匯恩蘭德在北京市通州區(qū)已建成3條通過GMP認證/檢查的生產(chǎn)線，新增1條單劑量生產(chǎn)線建設(shè)完成并順利通過GMP認證。

從公司各塊業(yè)務經(jīng)營情況來看，上半年成績不錯，滴眼液產(chǎn)品收入同比增長18.56%至1445萬元，CDMO收入同比增長22.69%至478萬元，并且這兩塊業(yè)務毛利率均在70%以上。另外，CMO收入為1697萬元，表現(xiàn)穩(wěn)健，且毛利率增加10.77個百分點至48.16%。三大業(yè)務協(xié)同發(fā)力，共同助推公司盈利能力改善。

業(yè)務向好直接反映在整體業(yè)績上，諾思蘭德上半年總營收同比穩(wěn)增1.47%至3650萬元，延續(xù)了去年全年增長態(tài)勢；歸母凈利潤指標方面，在2022年至2024年虧損逐年收窄的基礎(chǔ)上，上半年再明顯減虧，盈利能力得到持續(xù)改善。子公司匯恩蘭德隨著逐年盈利，前期未彌補虧損已在今年上半年彌補完畢，實現(xiàn)關(guān)鍵突破。

從創(chuàng)新藥商業(yè)化提速、生產(chǎn)基地進入驗收，到滴眼液業(yè)務收入盈利雙突破，諾思蘭德上半年繼續(xù)展現(xiàn)出清晰的發(fā)展路徑與強勁的成長潛力。未來，隨著NL003等核心創(chuàng)新藥逐步落地，公司有望在生物醫(yī)藥賽道上進一步打開增長空間，實現(xiàn)業(yè)績與價值的雙重提升。