凱德石英半年報：實際利潤增幅遠超表面數(shù)據(jù) 新工廠產(chǎn)能逐步釋放助力公司向高端轉(zhuǎn)型

日前，凱德石英（835179.BJ）發(fā)布了2024年半年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元，同比增長39.16%；歸母凈利潤為1971.19萬元，與上年基本持平；扣非凈利潤為1938.16萬元，較去年同期增長 5.52%。

表面上看，凱德石英今年上半年的利潤表現(xiàn)與上年同期基本持平，但實際上凱德石英實際利潤增幅遠超表面數(shù)據(jù)。同時，由于亦莊新工廠高端石英制品產(chǎn)業(yè)化項目的新增產(chǎn)能逐步釋放以及12 英寸產(chǎn)品認證通過的數(shù)量逐步增多，凱德石英有望逐漸實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從中低端產(chǎn)品為主向高端產(chǎn)品為主的轉(zhuǎn)變。

計入513萬股權(quán)激勵費用 導(dǎo)致實際利潤增幅遠超表面數(shù)據(jù)

半年報顯示，凱德石英主營業(yè)務(wù)為石英儀器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品應(yīng)用于半導(dǎo)體集成電路芯片領(lǐng)域、光伏太陽能行業(yè)領(lǐng)域等下游領(lǐng)域，其中半導(dǎo)體集成電路芯片領(lǐng)域是其主要應(yīng)用領(lǐng)域。

如前文所述，今年上半年，凱德石英財務(wù)報表出現(xiàn)了一個特殊情況，即公司利潤增幅小于營收增幅。之所以會出現(xiàn)這種情況，主要是因為今年上半年，凱德石英計入了513.73萬元股份支付費用，導(dǎo)致了凱德石英管理費用大幅增加，從上年同期的1462.76萬元增長至2534.75萬元，同比上升73.29%。

另外，由于近期凱德石英亦莊新工廠等項目陸續(xù)投產(chǎn)，尚處于產(chǎn)能爬坡期，導(dǎo)致折舊費用相對較高，一定程度上影響了公司的利潤表現(xiàn)。比如，凱德石英管理費用中的折舊費用就從上年同期的61.55萬元提升至255.17萬元。不過，待新工廠產(chǎn)能穩(wěn)定后，其折舊費用的相對占比就將得到顯著改善。

而僅僅只是不計入股權(quán)支付費用，凱德石英今年上半年的歸母凈利潤就將接近2500萬元，較上年同期的2003.95萬元大幅增長。

新工廠產(chǎn)能逐步釋放 助力公司向高端轉(zhuǎn)型

除了財務(wù)指標(biāo)的增長，在產(chǎn)能提升和產(chǎn)品升級方面，凱德石英也取得了一系列成果，這為公司后續(xù)的業(yè)績增長奠定了良好的基礎(chǔ)。

凱德石英介紹，今年上半年，公司在保持老廠經(jīng)營穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，亦莊新工廠高端石英制品產(chǎn)業(yè)化項目的新增產(chǎn)能逐步釋放，進入產(chǎn)能爬坡期。同時，公司另一項目凱美石英的進展也頗為順利，第一期石英玻璃管項目已開始試生產(chǎn)。

據(jù)了解，凱德石英亦莊工廠是公司為了應(yīng)對目前國內(nèi)半導(dǎo)體高端石英制品主流供應(yīng)商大部分為外資企業(yè)、國內(nèi)高端石英制品的整體加工能力相比國際領(lǐng)先水平還有一定差距的局面而設(shè)立的，產(chǎn)品以高端石英制品為主。

目前，凱德石英認證工作進展順利，公司 12 英寸產(chǎn)品認證通過的數(shù)量逐步增多，已與多家國內(nèi)重要半導(dǎo)體廠商建立業(yè)務(wù)合作。搭配正在進入產(chǎn)能爬坡期的亦莊新工廠，有望使凱德石英在保持6英寸及以下產(chǎn)品生產(chǎn)線的同時，提高高端石英產(chǎn)品占比，推動公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，逐漸實現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從中低端產(chǎn)品為主向高端產(chǎn)品為主的轉(zhuǎn)變。

凱美石英是凱德石英和與通美晶體投資成立的，由凱德石英控股。根據(jù)通美晶體招股書，該公司是一家半導(dǎo)體材料科技企業(yè)，具有較高的市場地位。根據(jù)Yole統(tǒng)計，2020 年通美晶體磷化銦襯底產(chǎn)品市場占有率位居全球第二，2019 年通美晶體砷化鎵襯底產(chǎn)品市場占有率位居全球第四。

所以，通美晶體產(chǎn)能的釋放，一方面可以加強凱德石英與行業(yè)頭部企業(yè)通美晶體的合作關(guān)系，增加公司業(yè)績。另一方面，通美晶體投產(chǎn)后，主要產(chǎn)品之一是生產(chǎn)通美晶體和凱德石英半導(dǎo)體用石英產(chǎn)品所需原材料，而目前受到市場認證或廣泛認可的高端石英原材料的供應(yīng)商較少。故而，通美晶體對于凱德石英加強公司原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性，以及一定程度上減少公司受原材料市場價格波動的影響有著重要意義。